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怎么给上市公司算净利润

2020-06-23 10:27:23

  “利润”不但对于企业而言,十分重要;对于会计人的工作和考试来讲,其重要性也是不言而喻的。今天就和大家唠唠有关“利润”的相关知识。

  其实利润是由三部分组成,分别是“收入减去费用后的净额”、“直接计入当期利润的利得”以及“直接计入当期利润的损失”。

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  第一步计算营业利润:

  公式有些长,大家需要给点耐心记忆。

  营业利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-财务费用+其他收益+投资收益(-投资损失)+净敞口套期收益(-净敞口套期损失)+公允价值变动收益(-公允价值变动损失)-信用减值损失-资产减值损失+资产处置收益(-资产处置损失)

  其中“营业收入”是由“主营业务收入”和“其他业务收入”组成的;类似的,在“营业成本”是由“主营业务成本”和“其他业务成本”组成的。

  第二步计算利润总额

  利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出

  营业外收入主要包括:

2

  营业外支出主要包括:

2

  第三步计算净利润:

  净利润=利润总额-所得税费用

  这里会重点解析“所得税费用”。分为两部分,一部分是“当期所得税”,另一部分是“递延所得税”。

  当期所得税就等于“应纳税所得额×企业所得税税率”。

  会计账务处理是:

  借:所得税费用

  贷:应交税费

  递延所得税是分为“递延所得税资产”和“递延所得税负债”。其产生的原因主要是会计利润和应纳税所得额(即税法利润)在计算基础方面有所不同,就需要去“调整”。

  所得税费用=当期所得税+递延所得税费用(-递延所得税收益)

  具体的会计处理如下:

  借:递延所得税资产

  贷:所得税费用

  借:所得税费用

  贷:递延所得税负债

  如何简单测算全年净利润?

  医药食品仿佛就是打不死的小强,自从上了动量榜后,又缩量上涨了好大一截。医药股究竟还要不要参与?我们不妨通过学习今天的文章好让你衡量下他们的估值再做决定。

  对于经营稳定的公司,PE估值法相对比较合理了。事实上很多公司只是公布了一季报,如何来估算一年的业绩呢?传统的动态估值,比如公布了一季度业绩,直接用一季度业绩*4来预估全年业绩,显得有些粗狂。预估测算的目的是根据上市业绩公布数据与机构以前的预测做比对,看能否超出机构预期,如果是的话,股价可能会有良好的表现。净利润断层模式就是基于这样的原理的。最经典的历史案例就是顺鑫农业(2018年4月),最近的案例包括盐津铺子,百润股份,小熊电器,昭衍新药等等。

  我们来看海大集团的业绩预告。

  海大集团(002311):一季度净利预增逾128%,证券时报e公司讯,海大集团(002311)4月9日晚间发布业绩预告,预计一季度归属于上市公司股东的净利润2.8亿元-3.2亿元,同比增长128.59%-161.25%。公司一季度饲料产品市场份额持续提升,饲料量、利均保持稳定增长。同时,生猪养殖业务对公司一季度营业收入和利润的增长具有良好增益作用。【2020-04-09】【出处】证券时报网

  在预告公布之前机构预测公司2020年平均值大概是23.4亿(如果按照去掉一个最高值和一个最低值来算,比这个还要低的)。如果按照2.8-3.2亿的数据去动态估值才12亿(2.8-3.2乘以4)不到,明显看到如此估值的缺陷,如果按照peTTM来算,统计最近4个季度数据大概在17.5亿左右。这都与机构的预测差一大截,显然有不合理的地方,因为没有考虑到公司全年的业绩占比情况。

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  经营业绩占比

  我们看到一季度按业绩占比都基本在7%左右。如果考虑到经营的季节性,我们做如下线性外推来预估2020年公司的业绩。用2.8~3.2亿/10%算的结果大概会在28亿以上,超出机构预计的业绩20%以上。算不算炒预期呢?

  如果按照30倍的市场合理估值,海大2020年的市值会达到800亿左右的。

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  已经非常接近800亿了!

  我们来简单看看艾德生物。

  大家都知道国内患癌症的人特别多,据说10个人中就有一个人是癌症患者,这是非常恐怖的。过去,病患得了癌症,通常是做化疗,就像拿着机关枪无差别扫射,好的细胞坏的细胞一起统统杀死,搞的病人痛不欲生,生不如死。直到近年,医疗技术升级,肿瘤靶向药问世,可以实现精准打击,才让病人的痛苦指数下降。如果说,肿瘤靶向药是一个精准导弹,那分子诊断就是定位系统,给靶向药找准目标,一击即中,艾德生物就是做这个“肿瘤定位系统”的。艾德生物主攻肿瘤精准治疗方向,国内唯一,世界三大基因检测产品供应商之一。艾德生物的产品已经进入了全球50多个国家和地区的数百家医院和科研所,在我大A股数百家医药公司里,能够做到这一步的五个手指头能数得出来。看艾德最近几年的毛利率高达90%以上看财务数据(营收增速,净利润增速,ROE)非常好。

  可以看出艾德生物是个好公司,但现在是个好价格么?今年1季度业绩0.26亿,扣除了股权激励费用0.14亿左右,如果按照一季度净利润占比25%,全年大概1.6亿。机构预估在1.25亿左右(扣除股权激励成本后的数据),测算数据大概与机构的差不多,需要进一步跟踪公司经营数据半年报等等。现在的大概估值128/1.6=80倍,就算明年能增长30%的,相对于2021年的估值水平也达到了62倍了。至于你愿意接受60倍的或者50倍的,你自己心里得有杆秤!

  其他医药股都可以做类似简单的测算,你得衡量下现在的估值水平看你能否接受再做买卖的决定吧。当然这只是简单的测算,了解行业了解公司跟踪公司经营动态要重要得多!

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